Cât valorează compania dvs.?

Efectuarea unei evaluări precise a companiei nu este atât de simplă pe cât pare. Cât de mult valorează afacerea dvs. depinde de o multitudine de factori, fiecare dintre aceștia vorbind într-un fel despre potențialul de succes al companiei dvs.

În acest articol, vom defalca cei cinci factori principali care pot influența valoarea companiei dvs. Vom vorbi despre modul în care funcționează evaluările publice și private și vă vom prezenta câteva instrumente pe care le puteți utiliza pentru a face estimări în spatele șervețelului cu privire la propria afacere.

Hai să ne scufundăm!

De ce este important să știi cât valorează compania ta?

Valoarea companiei dvs. nu este la fel de utilă ca banii în bancă, dar este următorul lucru cel mai bun. Deși este clar important să cunoașteți suma în dolari asociată cu valoarea afacerii dvs. dacă doriți să o vindeți, să aveți acest număr la îndemână este de asemenea util dacă doriți:

• Solicitați un împrumut de afaceri. Întreprinderile cu evaluări ridicate reprezintă deseori riscuri mai mici. Acest lucru poate duce la rate mai mici ale dobânzii și mai mult capital pentru a vă extinde marca.
• Atrageți investitori. Investitorii consideră adesea companiile cu evaluări mari ca fiind mai puțin riscante. Încă o dată, acest lucru vă poate oferi mai multe fonduri pentru a dezvolta noi produse, pentru a extinde producția sau pentru a vă dezvolta afacerea.

Este important să înțelegem că valoarea unei afaceri nu se reduce doar la profiturile sale. În practică, există o mulțime de criterii care pot afecta valoarea companiei dvs. în ochii băncilor, investitorilor și cumpărătorilor. Înțelegerea care sunt aceste criterii este esențială pentru dezvoltarea afacerii dvs.

Cât valorează compania dvs.? (5 factori care îi determină valoarea)

Primul lucru pe care îl privesc mulți investitori atunci când vine vorba de a determina dacă o afacere este un risc inteligent este câștigurile sale, din motive evidente. Cu toate acestea, există și alte câteva elemente care intră în joc. Iată primii cinci factori care influențează evaluarea companiei dvs.

1. Rentabilitate

O afacere care câștigă mulți bani ar trebui să merite mulți bani. Pentru a ilustra impactul profitabilității asupra valorii unei companii, să ne concentrăm pe un exemplu din viața reală: Airbnb.

Înainte de pandemia COVID-19, Airbnb planifica o ofertă publică inițială (IPO) pentru 2020. Acesta este momentul în care o companie privată oferă publicului primele sale acțiuni. Cu cât valoarea companiei dvs. este mai mare, cu atât ar trebui să puteți strânge mai mulți bani cu un IPO.

În 2019, veniturile Airbnb au fost de 4,8 miliarde de dolari. La începutul anului, compania avea o evaluare internă de 26 miliarde dolari. În ultima sa rundă de finanțare, a fost evaluată în mod privat la 31 de miliarde de dolari, ceea ce i-a permis să strângă un miliard rece pentru a investi din nou în afacere.

Cu toate acestea, odată ce recomandările privind sănătatea au început să afecteze industria turismului, evaluarea Airbnb a început să scadă. Se preconizează că veniturile companiei vor scădea cu 54% în 2020. Această scădere a profitabilității a dus la o scădere accentuată a valorii sale, care este acum de aproximativ 18 miliarde de dolari.

Din fericire pentru Airbnb, profitabilitatea este doar o piesă a puzzle-ului. De aceea, o companie al cărei întreg model de afaceri a fost zguduit aproape peste noapte valorează încă miliarde.

2. Rata de creștere și cota de piață

Deși câștigă acum compania dvs. este important, investitorii doresc, de asemenea, să se simtă liniștiți că puteți continua să generați venituri pentru anii următori. De aceea, ei iau în considerare cota de piață sau procentul din totalul vânzărilor din industrie pe care le reprezintă afacerea dvs.

Deoarece Airbnb este disponibil în 220 de țări, are cote de piață diferite în fiecare regiune. Numai în SUA, aceasta reprezintă aproximativ 5,5% din piața cazărilor de călătorie. Este posibil ca acest număr să nu pară atât de impresionant, dar numai industria turistică și turistică din SUA a generat aproximativ 1,1 trilioane de dolari în 2019.

Ca afacere, cu cât cota de piață este mai mare, cu atât ar trebui să fie mai favorabilă evaluarea. Cu toate acestea, investitorii se uită și la un alt număr, care este rata de creștere. Pentru Airbnb, această valoare este influențată de mai mulți factori, cum ar fi:

• Dimensiunea bazei de utilizatori a platformei
• Câte gazde își listează casele
• Tarife de rezervare
• Veniturile totale

Pentru ca compania dvs. să câștige în continuare bani, toate celelalte aspecte menționate ar trebui să crească alături de venituri. Veniturile Airbnb au crescut cu 40% din 2017 până în 2018. Până în primul trimestru din 2019, a înregistrat o creștere de 31% față de aceeași perioadă din 2018.

Rețineți, acestea sunt tipurile de numere frecvent întâlnite la startup-urile tehnologice. În timpul acestei creșteri masive, Airbnb a păstrat evaluări ridicate în cursul anului 2018 (aproximativ 38 de miliarde de dolari) și până în 2019.

3. Potențial de creștere viitoare

Fiecare companie crede că își poate prelua piața. Cu toate acestea, investitorii trebuie să privească chiar dincolo de rata de creștere și cota de piață pentru a determina dacă o afacere poate continua să se extindă.

Acest factor poate fi dificil de identificat, deoarece aspectele care influențează potențialul de creștere variază între industrii și chiar de la o companie la alta. Cu Airbnb, există mai multe elemente care joacă roluri în modul în care se așteaptă să funcționeze pe linie. De exemplu:

• Statisticile de creștere din trecut sugerează că baza de utilizatori Airbnb va continua să se extindă.
• Proiecțiile interne spun că veniturile companiei vor scădea cu aproximativ 54% în 2020.
• Airbnb se află într-o poziție râvnită ca una dintre cele mai populare platforme de călătorie din lume.
• Compania se află într-o nișă unică.

Faptul că Airbnb satisface o cerere populară (închirieri de vacanță pe termen scurt într-un mediu asemănător casei) pe care puține alte companii le pot satisface este un indicator puternic în care compania va continua să crească în viitor.

Cu potențialul de creștere viitor, este întotdeauna implicată o doză sănătoasă de speculații. Nu știi niciodată când pot apărea concurenți sau dacă circumstanțe neprevăzute (să zicem, o pandemie) îți vor zgudui afacerea. Cel mai bun lucru pe care îl puteți face este să vă bazați pe indicatorii anteriori și pe simțul afacerii dvs.

4. Avantaj competitiv durabil

Fiecare afacere de succes are nevoie de un avantaj distinct. Serviciul, caracteristica, identitatea de marcă sau produsul unic pe care compania dvs. le face mai bine decât oricare altul. Pentru Apple, marca sa este cel mai important atu. Microsoft are cota sa de piață masivă, ceea ce face din Windows sistemul de operare (OS) de facto pentru majoritatea lumii.

Cu Airbnb, sistemul său de gazdă descentralizat este ceea ce îl face unic. Un lanț hotelier obișnuit poate oferi la fel de ușor cazare prin intermediul unei aplicații sau site-uri web. În multe cazuri, procesul de rezervare este chiar mai ușor decât utilizarea Airbnb, deoarece este mai standardizat.

Cu toate acestea, hotelurile nu pot corespunde nivelului de varietate al Airbnb. Are aproximativ șapte milioane de înregistrări în întreaga lume. Aceste închirieri variază de la camere spartane în case comune la conace private impresionante:

Diversitatea ofertelor sale este principalul avantaj competitiv al Airbnb. De asemenea, nu strică faptul că multe dintre listările sale tind să fie mai ieftine decât hotelurile tradiționale. De asemenea, oferă un mediu mai confortabil, „acasă”, atractiv pentru mulți călători.

Când încercați să determinați valoarea unei companii, este important să aveți o idee dacă își poate susține avantajul competitiv. Pentru Airbnb, acest lucru ar însemna:

• Păstrarea sau creșterea numărului de gazde care utilizează platforma
• Creșterea listărilor sale în diferite regiuni
• Atrage mai mulți oameni să folosească platforma pentru a rezerva cazare

Comparativ, pentru ca un lanț hotelier să își extindă afacerea, trebuie să construiască camere și locații noi. În cazul Airbnb, susținerea avantajului său este mult mai puțin costisitoare.

5. Dimensiunea și activele companiei

Criteriile finale pe care trebuie să le luați în considerare atunci când evaluați o companie sunt activele și dimensiunea acesteia. De regulă, companiile mari cu birouri multiple și sute sau mii de angajați valorează mai mult decât întreprinderile mici și mijlocii (IMM-uri).

Airbnb are aproximativ 14.000 de angajați în 32 de birouri din întreaga lume. Cu toate acestea, în 2020, a trebuit să concedieze aproximativ 25% din forța de muncă din cauza cât de greu a fost afectată de pandemie industria turismului. Schimbări masive în dimensiunea companiei, cum ar fi acestea, au un impact semnificativ asupra valorii unei companii.

De asemenea, este important să rețineți că o afacere poate avea multe active dincolo de angajați sau infrastructură. De exemplu, numele de domeniu al unui magazin online este adesea unul dintre cele mai importante active ale sale și ar putea influența semnificativ evaluarea companiei sale.

Cum să calculați valoarea afacerii dvs. (pentru companiile publice și private)

După cum ați înțeles până acum, nu este nimic simplu în calculul valorii unei companii. Cu toate acestea, dacă aveți o înțelegere clară a criteriilor pe care le-am discutat, atunci nu ar trebui să fie imposibil să faceți o estimare decentă. Modul în care parcurgeți acest proces depinde dacă vă uitați la o afacere publică sau privată.

De exemplu, știm că atât Apple, cât și Microsoft valorează peste un trilion de dolari. Putem găsi aceste informații deoarece sunt tranzacționate public - finanțele lor sunt larg deschise și oricine le poate căuta. Cu o companie privată, va trebui să faceți câteva sapături suplimentare.

Estimarea valorii companiilor private

Încercarea de a pune în valoare companiile private este impozitarea muncii. Deoarece nu li se cere să dezvăluie numere, tinde să existe multe presupuneri.

În unele cazuri, companiile cu evaluări masive se dovedesc a nu valora nici jumătate. Cele mai bune exemple din istoria recentă ar include căderea WeWork de la o evaluare de 47 miliarde de dolari la faliment în câteva săptămâni.

Presupunând că nu aveți acces la toate detaliile pe care le-am discutat în secțiunile anterioare, va trebui să recurgeți la alte metode pentru a aprecia o companie. Acestea pot include:

• Estimarea evaluării unei companii pe baza celor mai apropiați concurenți publici ai săi (cunoscută ca o analiză comparabilă a companiei)
• Estimarea veniturilor unei companii prin analizarea ratelor medii ale unor companii similare

Observați că ambele abordări încep cu cuvântul „estimare”. Fără acces la numerele dure, cel mai bun lucru pe care îl puteți face este să faceți o presupunere educată. Chiar dacă aveți o evaluare estimată a unei companii, este posibil să nu fie atât de aproape de realitate.

Dacă încercați să determinați valoarea propriei companii, atunci procesul este mult mai ușor. La urma urmei, ar trebui să aveți acces la toate datele de care aveți nevoie. Există chiar și instrumente online pe care le puteți utiliza pentru a face calcule rapide.

Calculatorul Startup Valuation Calculator, de exemplu, ia în considerare industria afacerii dvs., numerarul și activele, pasivele și multe altele pentru a vă ajuta să ajungeți la o estimare:

Pentru un număr aproximativ, puteți încerca și instrumentul de evaluare a afacerii ExitAdviser, care vă ia profitul net și rata de creștere estimată pentru a vă ajuta să veniți cu o estimare:

Este esențial să înțelegeți că astfel de instrumente nu sunt suficient de aprofundate pentru a oferi o evaluare internă precisă. Pentru a face acest lucru, trebuie să discutați cu oricine gestionează numerele pentru afacerea dvs., deoarece ar trebui să aibă o imagine mai clară a valorii.

Determinarea valorii companiilor publice

Estimarea valorii unei companii publice nu este atât de mult un exercițiu de presupuneri, cât este o chestiune de calcule. Pentru a ajunge la un număr, luați acțiunile restante ale întreprinderii și multiplicați-le cu prețul de piață al companiei.

Toate aceste informații ar trebui să fie publice, deoarece vorbim despre companii care activează pe piața de valori. De exemplu, știm că, din octombrie 2019, Microsoft avea 7.628.805.618 acțiuni în circulație. La un preț al acțiunii de 181,40 dolari începând cu momentul scrierii, acest lucru ne oferă o evaluare de aproximativ 1,3 trilioane de dolari.

Concluzie

Este esențial să știi adevărata valoare a companiei tale. În orice moment, nu doriți să fiți subestimați sau supraestimați. Cu o evaluare exactă, ar trebui să fie mai ușor să strângeți sau să împrumutați capital pentru creștere. În plus, cu cât valorează afacerea dvs., cu atât puteți obține mai mult pentru aceasta dacă decideți să planificați o strategie de ieșire.

Există mulți factori care pot afecta evaluarea companiei dvs., dar în cele din urmă, aceasta se reduce la cinci criterii principale:

1. Rentabilitate
2. Rata de creștere și cota de piață
3. Potențial de creștere viitoare
4. Avantaj competitiv durabil
5. Dimensiunea și activele companiei

Aveți întrebări despre cum să calculați valoarea companiei dvs.? Să vorbim despre ele în secțiunea de comentarii de mai jos!

Imagine de VectorMine / shutterstock.com