귀사의 가치는 얼마입니까?

정확한 기업 가치 평가를 수행하는 것은 말처럼 간단하지 않습니다. 귀하의 비즈니스가 얼마나 가치가 있는지는 수많은 요인에 따라 달라지며, 각 요인은 회사의 성공 가능성을 어떤 식으로든 말해줍니다.

이 기사에서는 회사의 가치에 영향을 미칠 수 있는 5가지 주요 요소를 분석합니다. 우리는 공적 가치와 사적 가치 평가가 어떻게 작동하는지에 대해 이야기하고 당신의 사업에 대해 냅킨 추정치를 내리는 데 사용할 수 있는 몇 가지 도구를 소개할 것입니다.

뛰어들자!

회사의 가치를 아는 것이 왜 중요한가요?

회사의 가치는 은행에 있는 돈만큼 유용하지는 않지만 차선책입니다. 비즈니스를 판매하려는 경우 비즈니스 가치와 관련된 달러 금액을 아는 것이 분명히 중요하지만 다음과 같은 경우에도 이 번호를 보유하는 것이 유용합니다.

• 사업 대출을 신청합니다. 높은 밸류에이션을 가진 비즈니스는 종종 더 작은 위험을 나타냅니다. 이는 더 낮은 이자율과 더 많은 자본을 확보하여 브랜드를 확장할 수 있습니다.
• 투자자를 유치하십시오. 투자자들은 종종 밸류에이션이 높은 회사를 덜 위험하다고 생각합니다. 다시 한 번, 이는 신제품 개발, 생산 확장 또는 비즈니스 성장을 위한 더 많은 자금을 제공할 수 있습니다.

비즈니스의 가치는 수익에만 국한되지 않는다는 점을 이해하는 것이 중요합니다. 실제로 은행, 투자자, 구매자의 관점에서 기업의 가치에 영향을 미칠 수 있는 기준은 많습니다. 이러한 기준이 무엇인지 이해하는 것은 비즈니스 성장에 필수적입니다.

귀사의 가치는 얼마입니까? (가치를 결정하는 5가지 요소)

많은 투자자들이 비즈니스가 스마트 리스크인지 판단할 때 가장 먼저 살펴보는 것은 분명한 이유가 있는 수익입니다. 그러나 다른 몇 가지 요소도 작용합니다. 다음은 회사 가치 평가에 영향을 미치는 상위 5가지 요소입니다.

1. 수익성

많은 돈을 버는 사업은 많은 가치가 있어야 합니다. 수익성이 회사의 가치에 어떤 영향을 미치는지 설명하기 위해 실제 사례인 Airbnb에 집중해 보겠습니다.

코로나19 팬데믹 이전에 에어비앤비는 2020년 기업공개(IPO)를 계획하고 있었습니다. 이 시기는 민간 기업이 첫 번째 주식을 대중에게 제공하는 때입니다. 회사 가치가 높을수록 IPO로 더 많은 돈을 모을 수 있습니다.

2019년 에어비앤비의 매출은 48억 달러였습니다. 연초에 회사의 내부 평가액은 260억 달러였습니다. 마지막 자금 조달 라운드에서 비공개적으로 310억 달러로 평가되었으며 이를 통해 비즈니스에 재투자할 수 있는 멋진 10억 달러를 모을 수 있었습니다.

그러나 건강 주의보가 여행 산업에 영향을 미치기 시작하면서 Airbnb의 가치는 하락하기 시작했습니다. 회사의 수익은 2020년에 54% 감소할 것으로 예상됩니다. 이러한 수익성 하락은 현재 약 180억 달러에 달하는 가치의 급격한 하락으로 이어졌습니다.

다행스럽게도 Airbnb에게 수익성은 퍼즐의 한 조각일 뿐입니다. 그렇기 때문에 거의 하룻밤 사이에 전체 비즈니스 모델이 뒤바뀐 회사의 가치가 여전히 수십억 달러에 달합니다.

2. 성장률 및 시장 점유율

회사가 현재 얼마나 벌고 있는지도 중요하지만 투자자들은 또한 앞으로 몇 년 동안 계속해서 수익을 창출할 수 있다는 확신을 갖고 싶어합니다. 이것이 그들이 귀하의 시장 점유율 또는 귀하의 비즈니스가 차지하는 전체 산업 매출의 비율을 고려하는 이유입니다.

에어비앤비는 220개국에서 이용 가능하기 때문에 지역마다 시장 점유율이 다릅니다. 미국에서만 여행 숙박 시장의 약 5.5%를 차지합니다. 그 숫자는 그다지 인상적이지 않을 수도 있지만 2019년 미국 관광 및 여행 산업에서만 약 1조 1000억 달러를 창출했습니다.

기업으로서 시장 점유율이 높을수록 평가가 유리해야 합니다. 그러나 투자자들은 또 다른 숫자인 성장률도 봅니다. Airbnb의 경우 해당 측정항목은 다음과 같은 여러 요인의 영향을 받습니다.

• 플랫폼 사용자 기반의 규모
• 얼마나 많은 호스트가 자신의 집을 나열합니까?
• 예약 요금
• 총 수익

회사가 계속해서 돈을 벌기 위해서는 우리가 언급한 다른 모든 측면이 수익과 함께 성장해야 합니다. 에어비앤비의 수익은 2017년부터 2018년까지 40% 성장했습니다. 2019년 1분기까지 2018년 같은 기간보다 31% 성장한 성장을 기록했습니다.

이것들은 기술 스타트업에서 흔히 볼 수 있는 유형의 숫자라는 것을 명심하십시오. 그 엄청난 성장 기간 동안 Airbnb는 2018년(추정 380억 달러)과 2019년 동안 하늘 높이 평가를 유지했습니다.

3. 미래 성장 가능성

모든 회사는 시장을 장악할 수 있다고 생각합니다. 그러나 투자자는 비즈니스가 정말로 계속 확장할 수 있는지 판단하기 위해 성장률과 시장 점유율을 넘어서야 합니다.

성장 잠재력에 영향을 미치는 측면이 산업마다, 심지어 회사마다 다르기 때문에 이 요인을 정확히 파악하기 어려울 수 있습니다. Airbnb에는 다음과 같은 성능을 기대하는 데 역할을 하는 몇 가지 요소가 있습니다. 예를 들어:

• 과거 성장 통계에 따르면 Airbnb의 사용자 기반은 계속 확장될 것입니다.
• 내부 예측에 따르면 회사의 매출은 2020년에 약 54% 감소할 것이라고 합니다.
• Airbnb는 세계에서 가장 인기 있는 여행 플랫폼 중 하나로 탐나는 위치에 있습니다.
• 회사는 독특한 틈새 시장에 있습니다.

Airbnb가 다른 기업이 거의 충족할 수 없는 인기 있는 수요(집과 같은 환경에서 단기 휴가 임대)를 충족한다는 사실은 Airbnb가 앞으로도 계속 성장할 것이라는 강력한 지표입니다.

미래의 성장 잠재력에는 항상 건전한 추측이 수반됩니다. 언제 경쟁자가 생길지 또는 예측할 수 없는 상황(예: 전염병)이 비즈니스를 뒤흔들지 알 수 없습니다. 당신이 할 수 있는 최선은 과거 지표와 비즈니스 감각에 의존하는 것입니다.

4. 지속 가능한 경쟁 우위

모든 성공적인 비즈니스에는 뚜렷한 우위가 필요합니다. 그것은 당신의 회사가 다른 어떤 것보다 더 잘하는 고유한 서비스, 기능, 브랜드 아이덴티티 또는 제품입니다. Apple에게 브랜드는 가장 중요한 자산입니다. Microsoft는 엄청난 시장 점유율을 보유하고 있어 Windows를 전 세계 대부분에서 사실상의 운영 체제(OS)로 만듭니다.

Airbnb의 분산 호스트 시스템은 Airbnb를 독특하게 만드는 것입니다. 일반 호텔 체인도 앱이나 웹 사이트를 통해 쉽게 숙박 시설을 제공할 수 있습니다. 많은 경우에 예약 절차는 에어비앤비를 사용하는 것보다 훨씬 더 표준화되어 있기 때문에 훨씬 쉽습니다.

그러나 호텔은 에어비앤비의 다양성 수준을 따라갈 수 없습니다. 전 세계적으로 약 7백만 개의 목록이 있습니다. 이러한 임대는 쉐어 하우스의 스파르타 방부터 인상적인 개인 맨션에 이르기까지 다양합니다.

다양한 서비스가 Airbnb의 주요 경쟁 우위입니다. 또한 많은 목록이 기존 호텔보다 저렴한 경향이 있다는 것도 나쁘지 않습니다. 또한 많은 여행자에게 매력적인 보다 편안하고 '집 같은' 환경을 제공합니다.

회사의 가치를 결정하려고 할 때 경쟁 우위를 유지할 수 있는지 여부에 대한 아이디어를 갖는 것이 중요합니다. 에어비앤비의 경우 이것은 다음을 의미합니다.

• 플랫폼을 사용하는 호스트 수 유지 또는 늘리기
• 다양한 지역에서 목록 증가
• 더 많은 사람들이 플랫폼을 사용하여 숙박 시설을 예약하도록 합니다.

그에 비해 호텔 체인이 비즈니스를 확장하려면 새로운 객실과 위치를 구축해야 합니다. Airbnb의 경우 이점을 유지하는 데 비용이 훨씬 적게 듭니다.

5. 회사 규모 및 자산

기업을 평가할 때 고려해야 할 마지막 기준은 자산과 규모입니다. 일반적으로 사무실이 여러 개 있고 직원이 수백 또는 수천 명인 대기업은 중소기업(SMB)보다 가치가 높습니다.

에어비앤비는 전 세계 32개 사무실에 약 14,000명의 직원을 두고 있습니다. 그러나 2020년 동안 여행 산업이 전염병으로 인해 얼마나 큰 타격을 받았는지 때문에 인력의 약 25%를 해고해야 했습니다. 이와 같은 회사 규모의 대대적인 변화는 비즈니스 가치에 상당한 영향을 미칩니다.

또한 비즈니스에는 직원이나 인프라 외에도 많은 자산이 있을 수 있다는 점에 유의하는 것이 중요합니다. 예를 들어, 온라인 상점의 도메인 이름은 종종 가장 중요한 자산 중 하나이며 회사 가치에 상당한 영향을 미칠 수 있습니다.

비즈니스 가치를 계산하는 방법(공공 및 민간 기업의 경우)

지금쯤 이해하시겠지만 회사의 가치를 계산하는 것은 간단하지 않습니다. 그러나 우리가 논의한 기준을 명확히 이해하고 있다면 적절한 추정을 하는 것이 불가능해서는 안 됩니다. 그 과정을 어떻게 진행하느냐는 당신이 기업을 볼 것인지 아니면 사기업을 볼 것인지에 달려 있습니다.

예를 들어, Apple과 Microsoft는 모두 1조 달러 이상의 가치가 있다는 것을 알고 있습니다. 그들이 공개적으로 거래되기 때문에 우리는 이 정보를 찾을 수 있습니다. 그들의 재정은 활짝 열려 있고 누구나 조회할 수 있습니다. 개인 소유 회사의 경우 추가 발굴 작업을 수행해야 합니다.

민간 기업의 가치 평가

민간 기업의 가치를 높이려는 시도는 노동에 부담을 줍니다. 숫자를 공개할 필요가 없기 때문에 많은 추측이 수반되는 경향이 있습니다.

어떤 경우에는 막대한 밸류에이션을 가진 기업의 가치가 절반도 되지 않는 것으로 드러났습니다. 최근 역사의 가장 좋은 예는 WeWork의 가치 평가가 470억 달러에서 몇 주 만에 파산한 것입니다.

이전 섹션에서 논의한 모든 세부 정보에 액세스할 수 없다고 가정하면 회사를 평가하기 위해 다른 방법에 의존해야 합니다. 여기에는 다음이 포함될 수 있습니다.

• 가장 가까운 공개 경쟁자를 기반으로 회사의 가치 평가(비교 회사 분석으로 알려짐)
• 유사한 회사의 평균 비율을 보고 비즈니스 수익 추정

두 접근 방식 모두 "추정"이라는 단어로 시작합니다. 어려운 숫자에 접근하지 않고, 당신이 할 수 있는 최선은 현명한 추측을 하는 것입니다. 회사의 추정 가치가 있더라도 현실에 가깝지 않을 수 있습니다.

자신의 회사 가치를 결정하려는 경우 프로세스가 훨씬 쉽습니다. 결국, 당신은 당신이 필요로하는 데이터 모두에 액세스 할 수 있어야합니다. 빠른 계산을 위해 사용할 수 있는 온라인 도구도 있습니다.

예를 들어 EquityNet의 Startup Valuation Calculator는 비즈니스의 산업, 현금 및 자산, 부채 등을 고려하여 견적에 도달하는 데 도움이 됩니다.

대략적인 수치를 알아보려면 순이익과 예상 성장률을 사용하여 추정치를 산출하는 데 도움이 되는 ExitAdviser의 비즈니스 평가 도구를 사용해 볼 수도 있습니다.

이와 같은 도구는 정확한 내부 평가를 제공하기에 충분하지 않다는 점을 이해하는 것이 중요합니다. 그렇게 하려면 비즈니스의 숫자를 관리하는 사람과 이야기해야 합니다. 그 사람은 가치가 무엇인지 더 명확하게 이해해야 합니다.

공기업의 가치 결정

공기업의 가치를 추정하는 것은 계산의 문제인 만큼 단순한 추측이 아닙니다. 숫자에 도달하려면 해당 기업의 발행주식 전체를 취하여 회사의 시장 가격을 곱하십시오.

주식 시장에서 운영되는 회사에 대해 이야기하고 있기 때문에 모든 정보는 공개되어야 합니다. 예를 들어, 2019년 10월 현재 Microsoft의 발행 주식 수는 7,628,805,618주입니다. 이 글을 쓰는 시점 현재 주가가 181.40달러라면 약 1조 3000억 달러의 가치가 있습니다.

결론

회사의 진정한 가치를 아는 것은 매우 중요합니다. 어느 시점에서든 과소 평가되거나 과대 평가되고 싶지 않습니다. 정확한 평가를 통해 성장을 위해 자본을 조달하거나 차입하는 것이 더 쉬워야 합니다. 또한 비즈니스 가치가 높을수록 출구 전략을 계획하기로 결정하면 더 많은 것을 얻을 수 있습니다.

회사의 가치 평가에 영향을 줄 수 있는 많은 요소가 있지만 궁극적으로 다섯 가지 주요 기준으로 귀결됩니다.

1. 수익성
2. 성장률 및 시장 점유율
3. 미래 성장 잠재력
4. 지속 가능한 경쟁 우위
5. 회사 규모 및 자산

회사 가치를 계산하는 방법에 대해 궁금한 점이 있습니까? 아래 코멘트 섹션에서 그들에 대해 이야기합시다!

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