Quanto vale la tua azienda?

Condurre una valutazione aziendale accurata non è così semplice come sembra. Quanto vale la tua attività dipende da una miriade di fattori, ognuno dei quali parla in qualche modo del potenziale di successo della tua azienda.

In questo articolo, analizzeremo i cinque fattori principali che possono influenzare il valore della tua azienda. Parleremo di come funzionano le valutazioni pubbliche e private e ti presenteremo un paio di strumenti che puoi utilizzare per fare stime a sorpresa sulla tua attività.

Immergiamoci!

Perché è importante sapere quanto vale la tua azienda?

Il valore della tua azienda non è utile quanto i soldi in banca, ma è la cosa migliore da fare. Sebbene sia chiaramente importante conoscere l'importo in dollari associato al valore della tua attività se desideri venderla, avere questo numero a portata di mano è utile anche se desideri:

• Richiedi un prestito aziendale. Le aziende con valutazioni elevate spesso rappresentano rischi minori. Ciò può comportare tassi di interesse più bassi e più capitale per espandere il tuo marchio.
• Attrarre investitori. Gli investitori spesso considerano le società con valutazioni elevate meno rischiose. Ancora una volta, questo potrebbe fornirti più fondi per sviluppare nuovi prodotti, espandere la produzione o far crescere in altro modo la tua attività.

È importante capire che il valore di un'azienda non si riduce solo ai suoi profitti. In pratica, ci sono molti criteri che possono influenzare il valore della tua azienda agli occhi di banche, investitori e acquirenti. Capire quali sono questi criteri è essenziale per far crescere la tua attività.

Quanto vale la tua azienda? (5 Fattori che ne determinano il valore)

La prima cosa che molti investitori guardano quando si tratta di determinare se un'azienda è un rischio intelligente sono i suoi guadagni, per ovvie ragioni. Tuttavia, ci sono anche molti altri elementi che entrano in gioco. Ecco i primi cinque fattori che influenzano la valutazione della tua azienda.

1. Redditività

Un'azienda che fa molti soldi dovrebbe valere molti soldi. Per illustrare come la redditività influisce sul valore di un'azienda, concentriamoci su un esempio di vita reale: Airbnb.

Prima della pandemia di COVID-19, Airbnb stava pianificando un'offerta pubblica iniziale (IPO) per il 2020. Questo è quando una società privata offre le sue prime azioni al pubblico. Più alto è il valore della tua azienda, più soldi dovresti essere in grado di raccogliere con un'IPO.

Nel 2019, le entrate di Airbnb sono state di $ 4,8 miliardi. All'inizio dell'anno, la società aveva una valutazione interna di 26 miliardi di dollari. Durante il suo ultimo round di finanziamento, è stato valutato privatamente a $ 31 miliardi, il che gli ha permesso di raccogliere un bel miliardo da reinvestire nel business.

Tuttavia, una volta che gli avvisi sulla salute hanno iniziato a influenzare il settore dei viaggi, la valutazione di Airbnb ha iniziato a diminuire. Si prevede che le entrate dell'azienda diminuiranno del 54% nel 2020. Quel calo della redditività ha portato a un forte calo del suo valore, che ora è di circa 18 miliardi di dollari.

Fortunatamente per Airbnb, la redditività è solo un pezzo del puzzle. Ecco perché un'azienda il cui intero modello di business è stato scosso da un giorno all'altro vale ancora miliardi.

2. Tasso di crescita e quota di mercato

Sebbene sia importante quanto guadagna la tua azienda ora, gli investitori vogliono anche sentirsi rassicurati sul fatto che puoi continuare a generare entrate negli anni a venire. Ecco perché considerano la tua quota di mercato o la percentuale delle vendite totali del settore che la tua attività rappresenta.

Poiché Airbnb è disponibile in 220 paesi, ha quote di mercato diverse in ciascuna regione. Solo negli Stati Uniti, rappresenta circa il 5,5 percento del mercato degli alloggi di viaggio. Quel numero potrebbe non sembrare così impressionante, ma l'industria del turismo e dei viaggi negli Stati Uniti da sola ha generato circa $ 1,1 trilioni durante il 2019.

Come azienda, maggiore è la tua quota di mercato, più favorevole dovrebbe essere la tua valutazione. Tuttavia, gli investitori guardano anche a un altro numero, che è il tuo tasso di crescita. Per Airbnb, quella metrica è influenzata da diversi fattori, come:

• La dimensione della base utenti della piattaforma
• Quanti host elencano le loro case
• Tariffe di prenotazione
• Entrate totali

Affinché la tua azienda continui a guadagnare denaro, tutti gli altri aspetti che abbiamo menzionato dovrebbero crescere insieme alle entrate. Le entrate di Airbnb sono cresciute del 40% dal 2017 al 2018. Entro il primo trimestre del 2019, ha registrato una crescita del 31% rispetto allo stesso periodo del 2018.

Tieni presente che questi sono i tipi di numeri spesso visti con le startup tecnologiche. Durante questa massiccia crescita, Airbnb ha mantenuto valutazioni alle stelle nel corso del 2018 (circa 38 miliardi di dollari) e nel 2019.

3. Potenziale di crescita futura

Ogni azienda pensa di poter conquistare il proprio mercato. Tuttavia, gli investitori devono guardare anche oltre il tasso di crescita e la quota di mercato per determinare se un'azienda può davvero continuare ad espandersi.

Questo fattore può essere difficile da definire, poiché gli aspetti che influenzano il potenziale di crescita variano da un settore all'altro e persino da un'azienda all'altra. Con Airbnb, ci sono diversi elementi che giocano un ruolo nel modo in cui ci si aspetta che funzioni su tutta la linea. Ad esempio:

• Le statistiche di crescita passate suggeriscono che la base di utenti di Airbnb continuerà ad espandersi.
• Le proiezioni interne dicono che le entrate dell'azienda diminuiranno di circa il 54% nel 2020.
• Airbnb è in una posizione ambita come una delle piattaforme di viaggio più popolari al mondo.
• L'azienda è in una nicchia unica.

Il fatto che Airbnb soddisfi una domanda popolare (affitti per vacanze a breve termine in un ambiente domestico) che poche altre aziende possono soddisfare è un forte indicatore che l'azienda continuerà a crescere in futuro.

Con il potenziale di crescita futura, c'è sempre una buona dose di speculazione coinvolta. Non sai mai quando potrebbero sorgere concorrenti o se circostanze impreviste (ad esempio una pandemia) scuoteranno la tua attività. Il meglio che puoi fare è fare affidamento sugli indicatori passati e sul tuo senso degli affari.

4. Vantaggio competitivo sostenibile

Ogni azienda di successo ha bisogno di un vantaggio distinto. È quel servizio, caratteristica, identità del marchio o prodotto unici che la tua azienda fa meglio di qualsiasi altro. Per Apple, il suo marchio è la risorsa più cruciale. Microsoft ha la sua enorme quota di mercato, il che rende Windows il sistema operativo (OS) de facto per la maggior parte del mondo.

Con Airbnb, il suo sistema host decentralizzato è ciò che lo rende unico. Una normale catena alberghiera può offrire alloggi altrettanto facilmente tramite un'app o un sito web. In molti casi, il processo di prenotazione è persino più semplice rispetto all'utilizzo di Airbnb, poiché è più standardizzato.

Tuttavia, gli hotel non possono eguagliare il livello di varietà di Airbnb. Ha circa sette milioni di annunci in tutto il mondo. Questi affitti vanno da stanze spartane in case condivise a imponenti dimore private:

La diversità delle sue offerte è il principale vantaggio competitivo di Airbnb. Inoltre, non fa male che molti dei suoi elenchi tendano ad essere più economici degli hotel tradizionali. Offre anche un ambiente più confortevole e "casalingo" che è attraente per molti viaggiatori.

Quando si cerca di determinare il valore di un'azienda, è importante avere un'idea di se può sostenere il proprio vantaggio competitivo. Per Airbnb, questo significherebbe:

• Mantenimento o aumento del numero di host che utilizzano la piattaforma
• Aumentando i suoi elenchi in varie regioni
• Convincere più persone a utilizzare la piattaforma per prenotare alloggi

Comparativamente, per una catena alberghiera per espandere la propria attività, ha bisogno di costruire nuove stanze e luoghi. Nel caso di Airbnb, sostenere il suo vantaggio è molto meno costoso.

5. Dimensioni e patrimonio dell'azienda

I criteri finali che devi considerare quando valuti un'azienda sono le sue risorse e le sue dimensioni. In linea di massima, le grandi aziende con più sedi e centinaia o migliaia di dipendenti valgono più delle Piccole e Medie Imprese (PMI).

Airbnb ha circa 14.000 dipendenti in 32 uffici in tutto il mondo. Tuttavia, durante il 2020 ha dovuto licenziare circa il 25% della sua forza lavoro a causa di quanto duramente l'industria dei viaggi sia stata colpita dalla pandemia. Cambiamenti massicci nelle dimensioni dell'azienda come questi hanno un impatto significativo sul valore di un'azienda.

È anche importante notare che un'azienda può avere molte risorse oltre ai dipendenti o all'infrastruttura. Ad esempio, il nome di dominio di un negozio online è spesso una delle sue risorse più importanti e potrebbe influenzare in modo significativo la valutazione dell'azienda.

Come calcolare il valore della tua attività (per aziende pubbliche e private)

Come ormai avrai capito, non c'è niente di semplice nel calcolare il valore di un'azienda. Tuttavia, se hai una chiara comprensione dei criteri che abbiamo discusso, non dovrebbe essere impossibile fare una stima decente. Il modo in cui procedi in questo processo dipende dal fatto che tu stia guardando un'azienda pubblica o privata.

Ad esempio, sappiamo che sia Apple che Microsoft valgono oltre un trilione di dollari. Possiamo trovare queste informazioni perché sono quotate in borsa: le loro finanze sono spalancate e chiunque può cercarle. Con una società di proprietà privata, dovrai scavare in più.

Stima del valore delle aziende private

Tentare di valutare le aziende private è tassare il lavoro. Dal momento che non sono tenuti a rivelare i numeri, tendono a essere coinvolte molte congetture.

In alcuni casi, le società con valutazioni massicce si rivelano non valere la metà. I migliori esempi della storia recente includono la caduta di WeWork da una valutazione di 47 miliardi di dollari al fallimento nel giro di poche settimane.

Supponendo che tu non abbia accesso a tutti i dettagli di cui abbiamo discusso nelle sezioni precedenti, dovrai ricorrere ad altri metodi per valutare un'azienda. Questi possono includere:

• Stima della valutazione di una società in base ai suoi concorrenti pubblici più vicini (nota come analisi di società comparabili)
• Stima delle entrate di un'azienda osservando i tassi medi di aziende simili

Notare che entrambi gli approcci iniziano con la parola "stima". Senza l'accesso a numeri reali, il meglio che puoi fare è fare un'ipotesi plausibile. Anche se si dispone di una valutazione stimata di un'azienda, potrebbe non essere così vicina alla realtà.

Se stai cercando di determinare il valore della tua azienda, il processo è molto più semplice. Dopotutto, dovresti avere accesso a tutti i dati di cui hai bisogno. Ci sono anche strumenti online che puoi usare per fare calcoli veloci.

Lo Startup Valuation Calculator di EquityNet, ad esempio, tiene conto del settore, della liquidità e delle attività, delle passività e altro della tua attività per aiutarti a ottenere una stima:

Per un numero approssimativo, puoi anche provare lo strumento di valutazione aziendale di ExitAdviser, che prende il tuo profitto netto e il tasso di crescita previsto per aiutarti a fare una stima:

È fondamentale che tu capisca che strumenti come questi non sono abbastanza approfonditi per fornire una valutazione interna accurata. Per farlo, devi parlare con chi gestisce i numeri per la tua attività, in quanto dovrebbe avere un'immagine più chiara di quanto vale.

Determinazione del valore delle aziende pubbliche

La stima del valore di una società pubblica non è tanto un esercizio di congetture quanto una questione di calcoli. Per arrivare a un numero, prendi la totalità delle azioni in circolazione dell'azienda e moltiplicala per il prezzo di mercato dell'azienda.

Tutte queste informazioni dovrebbero essere pubbliche poiché si tratta di società che operano in borsa. Ad esempio, sappiamo che a ottobre 2019 Microsoft aveva 7,628.805.618 azioni in circolazione. Ad un prezzo delle azioni di $ 181,40 al momento in cui scriviamo, questo ci dà una valutazione di circa $ 1,3 trilioni.

Conclusione

Conoscere il vero valore della tua azienda è fondamentale. In qualsiasi momento, non vuoi essere né sottovalutato né sopravvalutato. Con una valutazione accurata, dovrebbe essere più facile raccogliere o prendere in prestito capitale per la crescita. Inoltre, più vale la tua attività, più puoi ottenere se decidi di pianificare una strategia di uscita.

Ci sono molti fattori che possono influenzare la valutazione della tua azienda, ma alla fine si riduce a cinque criteri principali:

1. Redditività
2. Tasso di crescita e quota di mercato
3. Potenziale di crescita futura
4. Vantaggio competitivo sostenibile
5. Dimensioni e asset dell'azienda

Hai domande su come calcolare il valore della tua azienda? Parliamo di loro nella sezione commenti qui sotto!

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