كم تستحق شركتك؟

إن إجراء تقييم دقيق للشركة ليس بالبساطة التي يبدو عليها. تعتمد قيمة عملك على عدد لا يحصى من العوامل ، كل منها يتحدث بطريقة ما عن إمكانات شركتك للنجاح.

في هذه المقالة ، سنقوم بتفصيل العوامل الأساسية الخمسة التي يمكن أن تؤثر على قيمة شركتك. سوف نتحدث عن كيفية عمل التقييمات العامة والخاصة ونقدم لك بعض الأدوات التي يمكنك استخدامها لعمل تقديرات احتياطية فيما يتعلق بعملك الخاص.

دعنا نتعمق!

لماذا من المهم معرفة مقدار قيمة شركتك؟

قيمة شركتك ليست مفيدة مثل المال في البنك ، لكنها ثاني أفضل شيء. في حين أنه من الواضح أنه من المهم معرفة المبلغ بالدولار المرتبط بقيمة عملك إذا كنت ترغب في بيعه ، فإن وجود هذا الرقم في متناول اليد مفيد أيضًا إذا كنت ترغب في:

• تقدم بطلب للحصول على قرض تجاري. غالبًا ما تمثل الأعمال ذات التقييمات المرتفعة مخاطر أقل. يمكن أن يؤدي هذا إلى انخفاض أسعار الفائدة والمزيد من رأس المال لتوسيع علامتك التجارية.
• جذب المستثمرين. غالبًا ما يرى المستثمرون أن الشركات ذات التقييمات المرتفعة أقل خطورة. مرة أخرى ، قد يوفر لك هذا المزيد من الأموال لتطوير منتجات جديدة أو توسيع الإنتاج أو تنمية أعمالك.

من المهم أن نفهم أن قيمة الأعمال التجارية لا تنحصر في أرباحها فقط. من الناحية العملية ، هناك الكثير من المعايير التي يمكن أن تؤثر على قيمة شركتك في نظر البنوك والمستثمرين والمشترين. فهم ما هي هذه المعايير أمر ضروري لتنمية عملك.

كم تستحق شركتك؟ (5 عوامل تحدد قيمتها)

أول شيء ينظر إليه الكثير من المستثمرين عندما يتعلق الأمر بتحديد ما إذا كان العمل التجاري يمثل مخاطرة ذكية هو أرباحه ، لأسباب واضحة. ومع ذلك ، هناك العديد من العناصر الأخرى التي تلعب دورًا أيضًا. فيما يلي أهم خمسة عوامل تؤثر على تقييم شركتك.

1. الربحية

يجب أن يستحق العمل الذي يدر الكثير من المال الكثير من المال. لتوضيح كيفية تأثير الربحية على قيمة الشركة ، دعنا نركز على مثال واقعي: Airbnb.

قبل جائحة COVID-19 ، كانت Airbnb تخطط لطرح عام أولي (IPO) لعام 2020. هذا هو الوقت الذي تقدم فيه شركة خاصة أسهمها الأولى من الأسهم للجمهور. كلما زادت قيمة شركتك ، زادت الأموال التي يجب أن تكون قادرًا على جمعها من خلال الاكتتاب العام.

في عام 2019 ، بلغت عائدات Airbnb 4.8 مليار دولار. في بداية العام ، كان تقييم الشركة الداخلي 26 مليار دولار. خلال الجولة الأخيرة من التمويل ، بلغت قيمتها بشكل خاص 31 مليار دولار ، مما مكنها من جمع مليار رائع لإعادة الاستثمار في الأعمال التجارية.

ومع ذلك ، بمجرد أن بدأت التحذيرات الصحية في التأثير على صناعة السفر ، بدأ تقييم Airbnb في الانخفاض. ومن المتوقع أن تنخفض إيرادات الشركة بنسبة 54٪ في عام 2020. وأدى هذا الانخفاض في الربحية إلى انخفاض حاد في قيمتها ، والتي تبلغ الآن حوالي 18 مليار دولار.

لحسن حظ Airbnb ، فإن الربحية هي مجرد جزء واحد من اللغز. هذا هو السبب في أن الشركة التي تم تغيير نموذج أعمالها بالكامل بين عشية وضحاها ما زالت تساوي المليارات.

2. معدل النمو وحصة السوق

في حين أن مقدار ما تكسبه شركتك الآن مهم ، إلا أن المستثمرين يريدون أيضًا أن يشعروا بالاطمئنان إلى أنه يمكنك الاستمرار في تحقيق الإيرادات لسنوات قادمة. لهذا السبب يعتبرون حصتك في السوق ، أو النسبة المئوية لمبيعات الصناعة الإجمالية التي يمثلها عملك.

نظرًا لأن Airbnb متاح في 220 دولة ، فإن له حصصًا سوقية مختلفة في كل منطقة. في الولايات المتحدة وحدها ، تمثل حوالي 5.5 في المائة من سوق مساكن السفر. قد لا يبدو هذا الرقم مثيرًا للإعجاب ، لكن صناعة السياحة والسفر الأمريكية وحدها حققت حوالي 1.1 تريليون دولار خلال عام 2019.

كعمل تجاري ، كلما زادت حصتك في السوق ، كان تقييمك أكثر ملاءمة. ومع ذلك ، ينظر المستثمرون أيضًا إلى رقم آخر ، وهو معدل النمو الخاص بك. بالنسبة إلى Airbnb ، يتأثر هذا المقياس بعدة عوامل ، مثل:

• حجم قاعدة مستخدمي المنصة
• كم عدد المضيفين يسردون منازلهم
• معدلات الحجز
• إجمالي الإيرادات

لكي تستمر شركتك في كسب المال ، يجب أن تنمو جميع الجوانب الأخرى التي ذكرناها جنبًا إلى جنب مع الإيرادات. نمت إيرادات Airbnb بنسبة 40 في المائة من عام 2017 إلى عام 2018. وبحلول الربع الأول من عام 2019 ، سجلت نموًا بنسبة 31 في المائة عن نفس الفترة من عام 2018.

ضع في اعتبارك أن هذه هي أنواع الأرقام التي غالبًا ما نراها مع الشركات التقنية الناشئة. خلال طفرة النمو الهائلة هذه ، احتفظت Airbnb بتقييمات عالية جدًا على مدار عام 2018 (تقدر بنحو 38 مليار دولار) وحتى عام 2019.

3. إمكانات النمو في المستقبل

تعتقد كل شركة أنها تستطيع السيطرة على سوقها. ومع ذلك ، يحتاج المستثمرون إلى النظر إلى ما هو أبعد من معدل النمو وحصة السوق لتحديد ما إذا كان بإمكان الشركة الاستمرار في التوسع.

قد يكون من الصعب تحديد هذا العامل ، حيث تختلف الجوانب التي تؤثر على إمكانات النمو بين الصناعات وحتى من شركة إلى أخرى. مع Airbnb ، هناك العديد من العناصر التي تلعب أدوارًا في كيفية أدائها المتوقع أسفل الخط. على سبيل المثال:

• تشير إحصائيات النمو السابقة إلى أن قاعدة مستخدمي Airbnb ستستمر في التوسع.
• تشير التوقعات الداخلية إلى أن إيرادات الشركة ستنخفض بنحو 54 بالمائة في عام 2020.
• تتمتع Airbnb بموقع مرغوب فيه كواحدة من أشهر منصات السفر في العالم.
• الشركة في مكانة فريدة من نوعها.

حقيقة أن Airbnb تلبي طلبًا شائعًا (إيجارات الإجازات قصيرة الأجل في بيئة شبيهة بالمنزل) والتي يمكن أن تلبيها عدد قليل من الشركات الأخرى هي مؤشر قوي على أن الشركة ستستمر في النمو في المستقبل.

مع إمكانات النمو المستقبلية ، هناك دائمًا جرعة صحية من المضاربة. لا تعرف أبدًا متى قد يظهر المنافسون أو ما إذا كانت الظروف غير المتوقعة (على سبيل المثال ، جائحة) ستهز عملك. أفضل ما يمكنك فعله هو الاعتماد على المؤشرات السابقة وحس عملك.

4. الميزة التنافسية المستدامة

كل عمل ناجح يحتاج إلى ميزة مميزة. إنها تلك الخدمة الفريدة أو الميزة أو هوية العلامة التجارية أو المنتج الذي تقدمه شركتك بشكل أفضل من أي شركة أخرى. بالنسبة لشركة Apple ، تعتبر علامتها التجارية أهم أصولها. تمتلك Microsoft حصتها الضخمة في السوق ، مما يجعل Windows نظام التشغيل الفعلي (OS) لمعظم العالم.

مع Airbnb ، فإن نظام المضيف اللامركزي هو ما يجعلها فريدة من نوعها. يمكن لسلسلة فنادق عادية أن تقدم مساكن بسهولة من خلال تطبيق أو موقع ويب. في كثير من الحالات ، تكون عملية الحجز أسهل من استخدام Airbnb ، لأنها أكثر توحيدًا.

ومع ذلك ، لا يمكن أن تتطابق الفنادق مع مستوى تنوع Airbnb. لديها حوالي سبعة ملايين قائمة في جميع أنحاء العالم. تتراوح هذه الإيجارات من غرف بسيطة في منازل مشتركة إلى قصور خاصة رائعة:

تنوع عروضها هو الميزة التنافسية الأساسية لـ Airbnb. كما أنه لا يضر أن العديد من قوائمها تميل إلى أن تكون أرخص من الفنادق التقليدية. كما أنه يوفر بيئة منزلية أكثر راحة وجذابة للعديد من المسافرين.

عند محاولة تحديد قيمة الشركة ، من المهم أن تكون لديك فكرة عما إذا كان يمكنها الحفاظ على ميزتها التنافسية. بالنسبة إلى Airbnb ، قد يعني ذلك:

• الاحتفاظ أو زيادة عدد المضيفين الذين يستخدمون النظام الأساسي
• زيادة قوائمها في مختلف المناطق
• جذب المزيد من الأشخاص لاستخدام المنصة لحجز أماكن الإقامة

نسبيًا ، لكي توسع سلسلة الفنادق أعمالها ، تحتاج إلى بناء غرف ومواقع جديدة. في حالة Airbnb ، يكون الحفاظ على ميزتها أقل تكلفة بكثير.

5. حجم الشركة وأصولها

المعايير النهائية التي يجب مراعاتها عند تقييم شركة ما هي أصولها وحجمها. كقاعدة عامة ، فإن الشركات الكبيرة التي لديها مكاتب متعددة ومئات أو آلاف الموظفين تساوي أكثر من الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم (SMBs).

لدى Airbnb ما يقدر بـ 14000 موظف في 32 مكتبًا حول العالم. ومع ذلك ، خلال عام 2020 ، اضطرت إلى تسريح حوالي 25 في المائة من قوتها العاملة بسبب مدى تأثر صناعة السفر بالوباء. إن التحولات الهائلة في حجم الشركة مثل هذه لها تأثير كبير على قيمة الشركة.

من المهم أيضًا ملاحظة أن الشركة يمكن أن تمتلك العديد من الأصول بخلاف الموظفين أو البنية التحتية. على سبيل المثال ، غالبًا ما يكون اسم نطاق المتجر عبر الإنترنت أحد أهم أصوله ، ويمكن أن يؤثر بشكل كبير على تقييم الشركة.

كيف تحسب قيمة عملك (للشركات العامة والخاصة)

كما تفهم الآن ، لا يوجد شيء بسيط في حساب قيمة الشركة. ومع ذلك ، إذا كان لديك فهم واضح للمعايير التي ناقشناها ، فلن يكون من المستحيل إجراء تقدير لائق. تعتمد الطريقة التي تتبعها في هذه العملية على ما إذا كنت تبحث في شركة عامة أو خاصة.

على سبيل المثال ، نعلم أن كلاً من Apple و Microsoft تبلغ قيمتهما أكثر من تريليون دولار. يمكننا العثور على هذه المعلومات لأنها متداولة علنًا - مواردها المالية مفتوحة على مصراعيها ويمكن لأي شخص البحث عنها. مع شركة مملوكة للقطاع الخاص ، سيكون عليك القيام ببعض أعمال الحفر الإضافية.

تقدير قيمة الشركات الخاصة

محاولة تقدير قيمة الشركات الخاصة تفرض ضرائب على العمل. نظرًا لأنهم ليسوا مطالبين بالكشف عن الأرقام ، فهناك الكثير من التخمين.

في بعض الحالات ، تبين أن الشركات ذات التقييمات الضخمة لا تساوي نصف هذا المبلغ. قد تتضمن أفضل الأمثلة في التاريخ الحديث تراجع WeWork من تقييم بقيمة 47 مليار دولار إلى الإفلاس في غضون أسابيع.

بافتراض أنه لا يمكنك الوصول إلى جميع التفاصيل التي ناقشناها في الأقسام السابقة ، فسيتعين عليك اللجوء إلى طرق أخرى لتقييم الشركة. قد تشمل هذه:

• تقدير تقييم الشركة بناءً على أقرب منافسيها من الجمهور (المعروف باسم تحليل الشركة المقارن)
• تقدير إيرادات الأعمال التجارية من خلال النظر في متوسط ​​معدلات الشركات المماثلة

لاحظ أن كلا النهجين يبدأان بكلمة "تقدير". بدون الوصول إلى الأرقام الصعبة ، فإن أفضل ما يمكنك فعله هو تخمين متعلم. حتى لو كان لديك تقييم تقديري للشركة ، فقد لا يكون كل هذا قريبًا من الواقع.

إذا كنت تحاول تحديد قيمة شركتك الخاصة ، فستكون العملية أسهل بكثير. بعد كل شيء ، يجب أن يكون لديك حق الوصول إلى جميع البيانات التي تحتاجها. هناك أيضًا أدوات عبر الإنترنت يمكنك استخدامها لإجراء حسابات سريعة.

تأخذ حاسبة تقييم بدء التشغيل من EquityNet ، على سبيل المثال ، في الاعتبار صناعة عملك ، والنقد والأصول ، والمطلوبات ، والمزيد لمساعدتك في الوصول إلى تقدير:

للحصول على رقم تقريبي ، يمكنك أيضًا تجربة أداة ExitAdviser Business Valuation ، والتي تأخذ صافي ربحك ومعدل النمو المتوقع لمساعدتك في التوصل إلى تقدير:

من المهم أن تدرك أن أدوات مثل هذه ليست متعمقة بما يكفي لتقديم تقييم داخلي دقيق. للقيام بذلك ، تحتاج إلى التحدث مع أي شخص يدير الأرقام لعملك ، حيث يجب أن يكون لديهم صورة أوضح لما يستحق.

تحديد قيمة الشركات العامة

إن تقدير قيمة شركة عامة ليس تمرينًا على التخمين بقدر ما هو مسألة حسابات. للوصول إلى رقم ، خذ إجمالي الأسهم القائمة للشركة واضربها في سعر السوق للشركة.

يجب أن تكون كل هذه المعلومات علنية لأننا نتحدث عن الشركات التي تعمل في سوق الأوراق المالية. على سبيل المثال ، نعلم أنه اعتبارًا من أكتوبر 2019 ، كان لدى Microsoft 7،628،805،618 سهمًا قائمًا. عند سعر سهم قدره 181.40 دولارًا حتى وقت كتابة هذا التقرير ، فإن هذا يعطينا تقييمًا بحوالي 1.3 تريليون دولار.

استنتاج

معرفة القيمة الحقيقية لشركتك أمر بالغ الأهمية. في أي وقت ، لا تريد أن تكون إما أقل من قيمتك أو مبالغ فيها. مع التقييم الدقيق ، يجب أن يكون من الأسهل جمع رأس المال أو اقتراضه لتحقيق النمو. بالإضافة إلى ذلك ، كلما زادت قيمة عملك ، زاد ما يمكنك الحصول عليه إذا قررت التخطيط لاستراتيجية خروج.

هناك العديد من العوامل التي يمكن أن تؤثر على تقييم شركتك ، ولكن في النهاية ، يتلخص الأمر في خمسة معايير رئيسية:

1. الربحية
2. معدل النمو وحصة السوق
3. إمكانات النمو في المستقبل
4. ميزة تنافسية مستدامة
5. حجم الشركة وأصولها

هل لديك أي أسئلة حول كيفية حساب قيمة شركتك؟ دعنا نتحدث عنها في قسم التعليقات أدناه!

صورة VectorMine / shutterstock.com