あなたの会社はどれくらいの価値がありますか？

正確な企業評価を行うことは、思ったほど簡単ではありません。 あなたのビジネスの価値は無数の要因に依存し、それぞれがあなたの会社の成功の可能性を何らかの形で物語っています。

この記事では、会社の価値に影響を与える可能性のある5つの主要な要因を分析します。 公的および私的評価がどのように機能するかについて話し、あなた自身のビジネスに関するナプキンの裏付けの見積もりを行うために使用できるいくつかのツールを紹介します。

飛び込みましょう！

あなたの会社がどれだけの価値があるかを知ることがなぜ重要なのですか？

あなたの会社の価値は銀行のお金ほど有用ではありませんが、それは次善の策です。 あなたがそれを売りたいならばあなたのビジネスの価値に関連したドル額を知ることは明らかに重要ですが、あなたがしたい場合にはこの数字を手元に置いておくことも役に立ちます：

• ビジネスローンを申請します。 評価の高い企業は、多くの場合、リスクが小さくなります。 これはあなたのブランドを拡大するために低金利とより多くの資本をもたらす可能性があります。
• 投資家を引き付ける。 投資家は、評価の高い企業はリスクが低いと見なすことがよくあります。 繰り返しになりますが、これにより、新製品の開発、生産の拡大、またはその他の方法でビジネスを成長させるためのより多くの資金が提供される可能性があります。

ビジネスの価値は利益だけに帰着するのではないことを理解することが重要です。 実際には、銀行、投資家、バイヤーの観点から、会社の価値に影響を与える可能性のある基準はたくさんあります。 これらの基準が何であるかを理解することは、ビジネスを成長させるために不可欠です。

あなたの会社はどれくらいの価値がありますか？ （その価値を決定する5つの要因）

多くの投資家がビジネスが賢明なリスクであるかどうかを判断する際に最初に注目するのは、明らかな理由から、その収益です。 ただし、他にもいくつかの要素が関係しています。 これがあなたの会社の評価に影響を与える上位5つの要因です。

1.収益性

たくさんのお金を稼ぐビジネスはたくさんのお金の価値があるはずです。 収益性が企業の価値にどのように影響するかを説明するために、実際の例であるAirbnbに焦点を当てましょう。

COVID-19の大流行の前に、Airbnbは2020年の新規株式公開（IPO）を計画していました。これは、民間企業が最初の株式を一般に提供するときです。 あなたの会社の価値が高ければ高いほど、IPOでより多くのお金を集めることができるはずです。

2019年のAirbnbの収益は48億ドルでした。 今年の初めに、同社の内部評価額は260億ドルでした。 前回の資金調達ラウンドでは、個人的に310億ドルと評価され、ビジネスに再投資するためにクールな10億ドルを調達することができました。

しかし、健康勧告が旅行業界に影響を及ぼし始めると、Airbnbの評価は下がり始めました。 同社の収益は2020年に54％減少すると予測されています。収益性の低下により、その価値は急激に低下し、現在は約180億ドルになっています。

Airbnbにとって幸いなことに、収益性はパズルのほんの一部にすぎません。 そのため、ビジネスモデル全体がほぼ一夜にして揺さぶられた企業は、依然として数十億の価値があります。

2.成長率と市場シェア

あなたの会社が今どれだけ稼いでいるかは重要ですが、投資家はあなたが今後何年も収入を生み出し続けることができるという安心感も望んでいます。 そのため、彼らはあなたの市場シェア、またはあなたのビジネスが占める業界全体の売上の割合を考慮します。

Airbnbは220か国で利用できるため、地域ごとに異なる市場シェアを持っています。 米国だけでも、旅行宿泊市場の約5.5％を占めています。 その数はそれほど印象的ではないように思われるかもしれませんが、米国の観光および旅行業界だけで2019年に約1.1兆ドルを生み出しました。

ビジネスとして、あなたの市場シェアが高いほど、あなたの評価はより有利になるはずです。 ただし、投資家は別の数値、つまり成長率も調べます。 Airbnbの場合、その指標は次のようないくつかの要因の影響を受けます。

• プラットフォームのユーザーベースのサイズ
• 何人のホストが彼らの家をリストします
• 予約料金
• 総収入

あなたの会社がお金を稼ぎ続けるためには、私たちが言及した他のすべての側面が収益とともに成長するはずです。 Airbnbの収益は2017年から2018年にかけて40％増加しました。2019年の第1四半期までに、2018年の同時期から31％の増加を記録しました。

これらは、技術系スタートアップでよく見られる種類の数字であることに注意してください。 その大規模な成長の急増の間、Airbnbは2018年（推定380億ドル）から2019年まで非常に高い評価を維持しました。

3.将来の成長の可能性

すべての企業は、市場を引き継ぐことができると考えています。 ただし、投資家は、ビジネスが本当に拡大し続けることができるかどうかを判断するために、成長率と市場シェアを超えて検討する必要があります。

成長の可能性に影響を与える側面は業界間、さらには企業ごとに異なるため、この要因を特定するのは難しい場合があります。 Airbnbには、将来のパフォーマンスに影響を与える要素がいくつかあります。 例えば：

• 過去の成長統計は、Airbnbのユーザーベースが拡大し続けることを示唆しています。
• 内部予測によると、同社の収益は2020年に約54％減少するとのことです。
• Airbnbは、世界で最も人気のある旅行プラットフォームの1つとして切望されている立場にあります。
• 同社は独自のニッチ市場にあります。

Airbnbが他のほとんどの企業が満たすことができない人気のある需要（家のような環境での短期バケーションレンタル）を満たしているという事実は、Airbnbが今後も成長し続けることを示す強力な指標です。

将来の成長の可能性を考えると、常に健全な量の憶測が関わっています。 競合他社がいつ発生する可能性があるのか​​、または予期しない状況（パンデミックなど）がビジネスを揺るがすのかどうかはわかりません。 あなたができる最善のことは、過去の指標とあなたのビジネスセンスに頼ることです。

4.持続可能な競争上の優位性

すべての成功するビジネスには、明確なエッジが必要です。 あなたの会社が他のどの会社よりも優れているのは、そのユニークなサービス、機能、ブランドアイデンティティ、または製品です。 Appleにとって、そのブランドは最も重要な資産です。 マイクロソフトはその巨大な市場シェアを持っており、Windowsを世界のほとんどの事実上のオペレーティングシステム（OS）にしています。

Airbnbでは、その分散型ホストシステムがAirbnbをユニークなものにしています。 通常のホテルチェーンでも、アプリやウェブサイトを通じて簡単に宿泊施設を提供できます。 多くの場合、予約プロセスはAirbnbを使用するよりもさらに簡単です。これは、Airbnbがより標準化されているためです。

ただし、ホテルはAirbnbの多様性のレベルに匹敵することはできません。 世界中に約700万件のリストがあります。 これらの賃貸物件は、シェアハウスの質素な部屋から印象的なプライベートマンションまで多岐にわたります。

その提供物の多様性は、Airbnbの主要な競争上の利点です。 また、そのリストの多くが従来のホテルよりも安い傾向があることも害にはなりません。 また、多くの旅行者にとって魅力的な、より快適で「家庭的な」環境を提供します。

企業の価値を判断しようとするとき、その企業が競争上の優位性を維持できるかどうかを考えることが重要です。 Airbnbの場合、これは次のことを意味します。

• プラットフォームを使用するホストの数を維持または増加する
• さまざまな地域でのリストの増加
• プラットフォームを使用して宿泊施設を予約する人を増やす

それに比べて、ホテルチェーンが事業を拡大するには、新しい部屋と場所を建設する必要があります。 Airbnbの場合、その利点を維持する方がはるかに低コストです。

5.会社の規模と資産

会社を評価するときに考慮する必要がある最後の基準は、その資産と規模です。 経験則として、複数のオフィスと数百または数千の従業員を抱える大企業は、中小企業（SMB）よりも価値があります。

Airbnbには、世界中の32のオフィスに推定14,000人の従業員がいます。 しかし、2020年には、旅行業界がパンデミックに見舞われたため、従業員の約25％を解雇しなければなりませんでした。 このような企業規模の大幅な変化は、企業の価値に大きな影響を及ぼします。

また、企業は従業員やインフラストラクチャ以外にも多くの資産を持つ可能性があることに注意することも重要です。 たとえば、オンラインストアのドメイン名は、多くの場合、その最も重要な資産の1つであり、会社の評価に大きな影響を与える可能性があります。

あなたのビジネスの価値を計算する方法（公的および私的企業の場合）

あなたが今理解しているように、会社の価値を計算することについて簡単なことは何もありません。 ただし、これまでに説明した基準を明確に把握していれば、適切な見積もりを行うことは不可能ではありません。 そのプロセスをどのように進めるかは、公的事業と民間事業のどちらを見ているかによって異なります。

たとえば、AppleとMicrosoftの両方が1兆ドル以上の価値があることを私たちは知っています。 この情報は上場しているため見つけることができます。彼らの財政は広く開かれており、誰でも調べることができます。 個人所有の会社では、追加の掘り下げを行う必要があります。

民間企業の価値の見積もり

民間企業を評価しようとすることは、仕事に負担をかけます。 数字を開示する必要がないため、当て推量が多くなる傾向があります。

場合によっては、大規模な評価を持つ企業は、半分の価値がないことが判明します。 最近の歴史の最良の例には、WeWorkが470億ドルの評価から数週間のうちに破産に転落したことが含まれます。

前のセクションで説明したすべての詳細にアクセスできないと仮定すると、会社を評価するために他の方法に頼る必要があります。 これらには次のものが含まれます。

• 最も近い公的競合他社に基づいて企業の評価を推定する（比較可能な企業分析として知られています）
• 類似企業の平均レートを見て、ビジネスの収益を見積もる

どちらのアプローチも「推定」という言葉で始まることに注意してください。 難しい数字にアクセスできない場合、あなたができる最善のことは、知識に基づいた推測をすることです。 あなたが会社の推定評価を持っていたとしても、それはそれほど現実に近いとは限らないかもしれません。

自分の会社の価値を判断しようとしている場合、プロセスははるかに簡単です。 結局のところ、必要なすべてのデータにアクセスできるはずです。 すばやく計算するために使用できるオンラインツールもあります。

たとえば、EquityNetのStartup Valuation Calculatorは、ビジネスの業界、現金と資産、負債などを考慮して、見積もりに到達するのに役立ちます。

大まかな数値については、ExitAdviserのビジネス評価ツールを試すこともできます。このツールは、純利益と予測成長率を取得して、見積もりを立てるのに役立ちます。

これらのようなツールは、正確な内部評価を提供するのに十分な深さではないことを理解することが重要です。 そのためには、あなたのビジネスの番号を実行している人と話す必要があります。彼らはそれが何の価値があるのか​​をより明確に把握している必要があるからです。

公開会社の価値の決定

公開会社の価値を見積もるのは、計算の問題ほど当て推量の練習ではありません。 数値に到達するには、ビジネスの発行済み株式全体を取得し、それを会社の市場価格で乗算します。

株式市場で事業を行っている企業について話しているので、その情報はすべて公開する必要があります。 たとえば、2019年10月の時点で、Microsoftの発行済み株式数は7,628,805,618株でした。 この記事の執筆時点での株価は181.40ドルで、評価額は約1.3兆ドルになります。

結論

あなたの会社の真の価値を知ることは重要です。 いつでも、あなたは過小評価または過大評価されたくありません。 正確な評価があれば、成長のために資金を調達したり借りたりするのが簡単になるはずです。 さらに、あなたのビジネスの価値が高ければ高いほど、出口戦略を計画することにした場合、あなたはそれのためにより多くを得ることができます。

あなたの会社の評価に影響を与える可能性のある多くの要因がありますが、最終的には、5つの主要な基準に帰着します。

1. 収益性
2. 成長率と市場シェア
3. 将来の成長の可能性
4. 持続可能な競争上の優位性
5. 会社の規模と資産

あなたの会社の価値を計算する方法について質問がありますか？ 以下のコメントセクションでそれらについて話しましょう！

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