Berapa Nilai Perusahaan Anda?

Melakukan penilaian perusahaan yang akurat tidak sesederhana kedengarannya. Berapa nilai bisnis Anda bergantung pada banyak sekali faktor, yang masing-masing berbicara dalam beberapa cara tentang potensi keberhasilan perusahaan Anda.

Dalam artikel ini, kami akan merinci lima faktor utama yang dapat memengaruhi nilai perusahaan Anda. Kami akan berbicara tentang cara kerja penilaian publik dan pribadi dan memperkenalkan Anda pada beberapa alat yang dapat Anda gunakan untuk membuat estimasi back-of-the-napkin mengenai bisnis Anda sendiri.

Mari selami!

Mengapa Penting untuk Mengetahui Berapa Nilai Perusahaan Anda?

Nilai perusahaan Anda tidak seberguna uang di bank, tetapi itu adalah hal terbaik berikutnya. Meskipun jelas penting untuk mengetahui jumlah dolar yang terkait dengan nilai bisnis Anda jika Anda ingin menjualnya, memiliki nomor ini juga berguna jika Anda ingin:

• Terapkan untuk pinjaman bisnis. Bisnis dengan penilaian tinggi sering kali mewakili risiko yang lebih kecil. Ini dapat menghasilkan suku bunga yang lebih rendah dan lebih banyak modal untuk memperluas merek Anda.
• Menarik investor. Investor sering melihat perusahaan dengan valuasi tinggi sebagai kurang berisiko. Sekali lagi, ini dapat memberi Anda lebih banyak dana untuk mengembangkan produk baru, memperluas produksi, atau mengembangkan bisnis Anda.

Penting untuk dipahami bahwa nilai bisnis tidak hanya turun pada keuntungannya. Dalam praktiknya, ada banyak kriteria yang dapat mempengaruhi nilai perusahaan Anda di mata bank, investor, dan pembeli. Memahami kriteria tersebut sangat penting untuk mengembangkan bisnis Anda.

Berapa Nilai Perusahaan Anda? (5 Faktor yang Menentukan Nilainya)

Hal pertama yang dilihat banyak investor saat menentukan apakah suatu bisnis memiliki risiko cerdas adalah pendapatannya, untuk alasan yang jelas. Namun, ada beberapa elemen lain yang ikut bermain juga. Berikut adalah lima faktor teratas yang memengaruhi penilaian perusahaan Anda.

1. Profitabilitas

Bisnis yang menghasilkan banyak uang harus bernilai banyak uang. Untuk mengilustrasikan bagaimana profitabilitas memengaruhi nilai perusahaan, mari kita fokus pada contoh nyata: Airbnb.

Sebelum pandemi COVID-19, Airbnb merencanakan Penawaran Umum Perdana (IPO) untuk tahun 2020. Ini adalah saat perusahaan swasta menawarkan saham pertamanya kepada publik. Semakin tinggi nilai perusahaan Anda, semakin banyak uang yang dapat Anda kumpulkan dengan IPO.

Pada 2019, pendapatan Airbnb adalah $4,8 miliar. Pada awal tahun, perusahaan memiliki penilaian internal sebesar $26 miliar. Selama putaran terakhir pendanaannya, secara pribadi bernilai $31 miliar, yang memungkinkannya mengumpulkan satu miliar dolar untuk diinvestasikan kembali dalam bisnis.

Namun, begitu nasihat kesehatan mulai memengaruhi industri perjalanan, penilaian Airbnb mulai turun. Pendapatan perusahaan diproyeksikan turun 54 persen pada 2020. Penurunan profitabilitas itu menyebabkan penurunan tajam nilainya, yang kini sekitar $18 miliar.

Untungnya bagi Airbnb, profitabilitas hanyalah salah satu bagian dari teka-teki. Itu sebabnya sebuah perusahaan yang seluruh model bisnisnya terguncang hampir dalam semalam masih bernilai miliaran.

2. Tingkat Pertumbuhan dan Pangsa Pasar

Meskipun penghasilan perusahaan Anda sekarang penting, investor juga ingin merasa yakin bahwa Anda dapat terus menghasilkan pendapatan untuk tahun-tahun mendatang. Itulah mengapa mereka mempertimbangkan pangsa pasar Anda, atau persentase dari total penjualan industri yang diperhitungkan oleh bisnis Anda.

Karena Airbnb tersedia di 220 negara, ia memiliki pangsa pasar yang berbeda di setiap wilayah. Di AS saja, itu menyumbang sekitar 5,5 persen dari pasar penginapan perjalanan. Angka itu mungkin tidak terlalu mengesankan, tetapi industri pariwisata dan perjalanan AS saja menghasilkan sekitar $1,1 triliun selama 2019.

Sebagai sebuah bisnis, semakin tinggi pangsa pasar Anda, semakin menguntungkan penilaian Anda. Namun, investor juga melihat angka lain, yaitu tingkat pertumbuhan Anda. Untuk Airbnb, metrik tersebut dipengaruhi oleh beberapa faktor, seperti:

• Ukuran basis pengguna platform
• Berapa banyak tuan rumah yang mencantumkan rumahnya
• Tarif pemesanan
• Total pendapatan

Agar perusahaan Anda terus menghasilkan uang, semua aspek lain yang kami sebutkan harus tumbuh bersama pendapatan. Pendapatan Airbnb tumbuh sebesar 40 persen dari 2017 hingga 2018. Hingga kuartal pertama 2019, tercatat tumbuh 31 persen dari periode yang sama di 2018.

Perlu diingat, ini adalah jenis angka yang sering terlihat dengan startup teknologi. Selama lonjakan pertumbuhan besar-besaran itu, Airbnb mempertahankan penilaian setinggi langit selama 2018 (diperkirakan $38 miliar) dan memasuki 2019.

3. Potensi Pertumbuhan Masa Depan

Setiap perusahaan berpikir dapat mengambil alih pasarnya. Namun, investor perlu melihat bahkan melampaui tingkat pertumbuhan dan pangsa pasar untuk menentukan apakah bisnis benar-benar dapat terus berkembang.

Faktor ini mungkin sulit untuk dijabarkan, karena aspek-aspek yang mempengaruhi potensi pertumbuhan bervariasi antar industri dan bahkan dari satu perusahaan ke perusahaan lainnya. Dengan Airbnb, ada beberapa elemen yang berperan dalam kinerja yang diharapkan nantinya. Contohnya:

• Statistik pertumbuhan sebelumnya menunjukkan bahwa basis pengguna Airbnb akan terus berkembang.
• Proyeksi internal menyebutkan pendapatan perusahaan akan turun sekitar 54 persen pada 2020.
• Airbnb berada dalam posisi yang didambakan sebagai salah satu platform perjalanan paling populer di dunia.
• Perusahaan ini berada dalam ceruk yang unik.

Fakta bahwa Airbnb memenuhi permintaan populer (penyewaan liburan jangka pendek di lingkungan seperti rumah) yang hanya dapat dipenuhi oleh beberapa bisnis lain merupakan indikator kuat bahwa perusahaan akan terus tumbuh di masa depan.

Dengan potensi pertumbuhan di masa depan, selalu ada dosis spekulasi yang sehat. Anda tidak pernah tahu kapan pesaing mungkin muncul atau jika keadaan yang tidak terduga (misalnya, pandemi) akan mengguncang bisnis Anda. Yang terbaik yang dapat Anda lakukan adalah mengandalkan indikator masa lalu dan naluri bisnis Anda.

4. Keunggulan Kompetitif Berkelanjutan

Setiap bisnis yang sukses membutuhkan keunggulan yang berbeda. Layanan, fitur, identitas merek, atau produk unik itulah yang dilakukan perusahaan Anda lebih baik daripada yang lain. Bagi Apple, mereknya adalah aset terpentingnya. Microsoft memiliki pangsa pasar yang sangat besar, yang menjadikan Windows Sistem Operasi (OS) de-facto untuk sebagian besar dunia.

Dengan Airbnb, sistem host yang terdesentralisasi adalah yang membuatnya unik. Jaringan hotel reguler dapat dengan mudah menawarkan penginapan melalui aplikasi atau situs web. Dalam banyak kasus, proses pemesanan bahkan lebih mudah daripada menggunakan Airbnb, karena lebih terstandarisasi.

Namun, hotel tidak dapat menandingi tingkat variasi Airbnb. Ini memiliki sekitar tujuh juta listing di seluruh dunia. Penyewaan ini berkisar dari kamar sederhana di rumah bersama hingga rumah pribadi yang mengesankan:

Keragaman penawarannya adalah keunggulan kompetitif utama Airbnb. Juga tidak ada salahnya bahwa banyak dari daftarnya cenderung lebih murah daripada hotel tradisional. Ini juga menawarkan lingkungan yang lebih nyaman dan 'nyaman' yang menarik bagi banyak wisatawan.

Saat mencoba menentukan nilai perusahaan, penting untuk memiliki gagasan apakah itu dapat mempertahankan keunggulan kompetitifnya. Untuk Airbnb, ini berarti:

• Mempertahankan atau menambah jumlah host yang menggunakan platform
• Meningkatkan listing di berbagai wilayah
• Membuat lebih banyak orang menggunakan platform untuk memesan penginapan

Relatif, untuk jaringan hotel untuk memperluas bisnisnya, perlu membangun kamar dan lokasi baru. Dalam kasus Airbnb, mempertahankan keunggulannya jauh lebih murah.

5. Ukuran dan Aset Perusahaan

Kriteria terakhir yang perlu Anda pertimbangkan saat menilai perusahaan adalah aset dan ukurannya. Sebagai aturan praktis, perusahaan besar dengan banyak kantor dan ratusan atau ribuan karyawan bernilai lebih dari Usaha Kecil dan Menengah (UKM).

Airbnb memiliki sekitar 14.000 karyawan di 32 kantor di seluruh dunia. Namun, selama tahun 2020 harus memberhentikan sekitar 25 persen tenaga kerjanya karena betapa kerasnya industri perjalanan yang terkena pandemi. Pergeseran besar-besaran dalam ukuran perusahaan seperti ini memiliki dampak signifikan pada nilai bisnis.

Penting juga untuk dicatat bahwa bisnis dapat memiliki banyak aset di luar karyawan atau infrastruktur. Misalnya, nama domain toko online sering kali menjadi salah satu aset terpentingnya, dan dapat secara signifikan memengaruhi penilaian perusahaannya.

Cara Menghitung Nilai Bisnis Anda (Untuk Perusahaan Publik dan Swasta)

Seperti yang Anda pahami sekarang, tidak ada yang sederhana tentang menghitung nilai perusahaan. Namun, jika Anda memiliki pemahaman yang jelas tentang kriteria yang telah kita diskusikan, maka seharusnya tidak mustahil untuk membuat perkiraan yang layak. Bagaimana Anda menjalani proses itu tergantung pada apakah Anda melihat bisnis publik atau swasta.

Misalnya, kita tahu bahwa Apple dan Microsoft bernilai lebih dari satu triliun dolar. Kami dapat menemukan informasi ini karena mereka diperdagangkan secara publik – keuangan mereka terbuka lebar dan siapa saja dapat mencarinya. Dengan perusahaan milik pribadi, Anda harus melakukan penggalian ekstra.

Memperkirakan Nilai Perusahaan Swasta

Mencoba menghargai perusahaan swasta adalah pekerjaan yang melelahkan. Karena mereka tidak diharuskan untuk mengungkapkan angka, cenderung ada banyak dugaan yang terlibat.

Dalam beberapa kasus, perusahaan dengan valuasi masif ternyata tidak bernilai setengahnya. Contoh terbaik sejarah baru-baru ini akan mencakup penurunan WeWork dari penilaian $47 miliar dolar menjadi kebangkrutan dalam hitungan minggu.

Dengan asumsi bahwa Anda tidak memiliki akses ke semua detail yang telah kita bahas di bagian sebelumnya, Anda harus menggunakan metode lain untuk menilai perusahaan. Ini mungkin termasuk:

• Memperkirakan penilaian perusahaan berdasarkan pesaing publik terdekatnya (dikenal sebagai analisis perusahaan yang sebanding)
• Memperkirakan pendapatan bisnis dengan melihat tarif rata-rata perusahaan serupa

Perhatikan bahwa kedua pendekatan dimulai dengan kata "memperkirakan". Tanpa akses ke nomor yang sulit, yang terbaik yang dapat Anda lakukan adalah membuat tebakan yang cerdas. Bahkan jika Anda memiliki perkiraan penilaian perusahaan, itu mungkin tidak terlalu mendekati kenyataan.

Jika Anda mencoba menentukan nilai perusahaan Anda sendiri, maka prosesnya jauh lebih mudah. Bagaimanapun, Anda harus memiliki akses ke semua data yang Anda butuhkan. Bahkan ada alat online yang dapat Anda gunakan untuk membuat perhitungan cepat.

Kalkulator Penilaian Startup EquityNet, misalnya, memperhitungkan industri bisnis Anda, uang tunai dan aset, kewajiban, dan banyak lagi untuk membantu Anda mencapai perkiraan:

Untuk angka kasar, Anda juga dapat mencoba alat Penilaian Bisnis ExitAdviser, yang mengambil laba bersih Anda dan perkiraan tingkat pertumbuhan untuk membantu Anda membuat perkiraan:

Sangat penting bagi Anda untuk memahami bahwa alat seperti ini tidak cukup mendalam untuk memberikan penilaian internal yang akurat. Untuk melakukan itu, Anda perlu berbicara dengan siapa pun yang menjalankan nomor untuk bisnis Anda, karena mereka harus memiliki gambaran yang lebih jelas tentang nilainya.

Menentukan Nilai Perusahaan Terbuka

Memperkirakan nilai perusahaan publik bukanlah latihan menebak-nebak melainkan masalah perhitungan. Untuk sampai pada angka, ambil seluruh saham bisnis yang beredar dan kalikan dengan harga pasar perusahaan.

Semua informasi itu harus terbuka untuk umum karena kita berbicara tentang perusahaan yang beroperasi di pasar saham. Misalnya, kita tahu bahwa pada Oktober 2019, Microsoft memiliki 7.628.805.618 saham beredar. Dengan harga saham $ 181,40 pada saat penulisan ini, itu memberi kita penilaian sekitar $ 1,3 triliun.

Kesimpulan

Mengetahui nilai sebenarnya perusahaan Anda sangat penting. Pada titik mana pun, Anda tidak ingin diremehkan atau dinilai terlalu tinggi. Dengan penilaian yang akurat, seharusnya lebih mudah untuk mengumpulkan atau meminjam modal untuk pertumbuhan. Plus, semakin bernilai bisnis Anda, semakin banyak yang bisa Anda dapatkan jika Anda memutuskan untuk merencanakan strategi keluar.

Ada banyak faktor yang dapat mempengaruhi penilaian perusahaan Anda, tetapi pada akhirnya, ada lima kriteria utama:

1. Profitabilitas
2. Tingkat pertumbuhan dan pangsa pasar
3. Potensi pertumbuhan di masa depan
4. Keunggulan kompetitif yang berkelanjutan
5. Ukuran dan aset perusahaan

Apakah Anda memiliki pertanyaan tentang bagaimana menghitung nilai perusahaan Anda? Mari kita bicara tentang mereka di bagian komentar di bawah!

Gambar oleh VectorMine / shutterstock.com