Wie viel ist Ihr Unternehmen wert?

Die Durchführung einer genauen Unternehmensbewertung ist nicht so einfach, wie es sich anhört. Wie viel Ihr Unternehmen wert ist, hängt von einer Vielzahl von Faktoren ab, von denen jeder in gewisser Weise für das Erfolgspotenzial Ihres Unternehmens spricht.

In diesem Artikel werden wir die fünf wichtigsten Faktoren aufschlüsseln, die den Wert Ihres Unternehmens beeinflussen können. Wir sprechen über die Funktionsweise öffentlicher und privater Bewertungen und stellen Ihnen einige Tools vor, mit denen Sie fundierte Schätzungen für Ihr eigenes Unternehmen vornehmen können.

Tauchen wir ein!

Warum ist es wichtig zu wissen, wie viel Ihr Unternehmen wert ist?

Der Wert Ihres Unternehmens ist nicht so nützlich wie Geld auf der Bank, aber es ist das Nächstbeste. Während es natürlich wichtig ist, den Dollarbetrag zu kennen, der mit dem Wert Ihres Unternehmens verbunden ist, wenn Sie es verkaufen möchten, ist es auch nützlich, diese Zahl zur Hand zu haben, wenn Sie:

• Beantragen Sie einen Geschäftskredit. Unternehmen mit hohen Bewertungen bergen oft kleinere Risiken. Dies kann zu niedrigeren Zinsen und mehr Kapital für den Ausbau Ihrer Marke führen.
• Ziehen Sie Investoren an. Anleger sehen Unternehmen mit hohen Bewertungen oft als weniger riskant an. Dies kann Ihnen wiederum mehr Mittel zur Verfügung stellen, um neue Produkte zu entwickeln, die Produktion zu erweitern oder Ihr Geschäft anderweitig auszubauen.

Es ist wichtig zu verstehen, dass der Wert eines Unternehmens nicht nur auf seinen Gewinnen beruht. In der Praxis gibt es viele Kriterien, die den Wert Ihres Unternehmens aus Sicht von Banken, Investoren und Käufern beeinflussen können. Das Verständnis dieser Kriterien ist für das Wachstum Ihres Unternehmens unerlässlich.

Wie viel ist Ihr Unternehmen wert? (5 Faktoren, die seinen Wert bestimmen)

Das erste, worauf viele Anleger achten, wenn es darum geht, zu bestimmen, ob ein Unternehmen ein intelligentes Risiko darstellt, sind aus offensichtlichen Gründen seine Gewinne. Es gibt jedoch noch einige andere Elemente, die ebenfalls ins Spiel kommen. Hier sind die fünf wichtigsten Faktoren, die Ihre Unternehmensbewertung beeinflussen.

1. Rentabilität

Ein Unternehmen, das viel Geld verdient, sollte viel Geld wert sein. Um zu veranschaulichen, wie sich die Rentabilität auf den Wert eines Unternehmens auswirkt, konzentrieren wir uns auf ein Beispiel aus der Praxis: Airbnb.

Vor der COVID-19-Pandemie plante Airbnb einen Börsengang (IPO) für 2020. Dabei bietet ein privates Unternehmen seine ersten Aktien der Öffentlichkeit an. Je höher der Wert Ihres Unternehmens ist, desto mehr Geld sollten Sie mit einem Börsengang aufbringen können.

Im Jahr 2019 betrug der Umsatz von Airbnb 4,8 Milliarden US-Dollar. Zu Jahresbeginn hatte das Unternehmen eine interne Bewertung von 26 Milliarden US-Dollar. Während seiner letzten Finanzierungsrunde wurde es privat mit 31 Milliarden US-Dollar bewertet, was es ihm ermöglichte, eine coole Milliarde zu beschaffen, um in das Unternehmen zu investieren.

Als jedoch Gesundheitswarnungen die Reisebranche beeinflussten, begann die Bewertung von Airbnb zu sinken. Der Umsatz des Unternehmens soll im Jahr 2020 um 54 Prozent sinken. Dieser Rückgang der Rentabilität führte zu einem starken Wertverlust, der jetzt etwa 18 Milliarden US-Dollar beträgt.

Zum Glück für Airbnb ist die Rentabilität nur ein Teil des Puzzles. Deshalb ist ein Unternehmen, dessen gesamtes Geschäftsmodell fast über Nacht durcheinandergewirbelt wurde, immer noch Milliarden wert.

2. Wachstumsrate und Marktanteil

Während es wichtig ist, wie viel Ihr Unternehmen jetzt verdient, möchten Investoren auch die Gewissheit haben, dass Sie auch in den kommenden Jahren weiterhin Einnahmen erzielen können. Aus diesem Grund berücksichtigen sie Ihren Marktanteil oder den Prozentsatz des gesamten Branchenumsatzes, den Ihr Unternehmen ausmacht.

Da Airbnb in 220 Ländern verfügbar ist, hat es in jeder Region unterschiedliche Marktanteile. Allein in den USA macht es etwa 5,5 Prozent des Reiseunterkunftsmarktes aus. Diese Zahl mag nicht allzu beeindruckend erscheinen, aber allein die US-Tourismus- und Reisebranche erwirtschaftete 2019 etwa 1,1 Billionen US-Dollar.

Als Unternehmen gilt: Je höher Ihr Marktanteil, desto günstiger sollte Ihre Bewertung sein. Anleger betrachten jedoch auch eine andere Zahl, nämlich Ihre Wachstumsrate. Bei Airbnb wird diese Kennzahl von mehreren Faktoren beeinflusst, wie zum Beispiel:

• Die Größe der Nutzerbasis der Plattform
• Wie viele Gastgeber listen ihre Häuser auf
• Buchungspreise
• Gesamtumsatz

Damit Ihr Unternehmen weiterhin Geld verdienen kann, sollten alle anderen Aspekte, die wir erwähnt haben, mit dem Umsatz wachsen. Der Umsatz von Airbnb stieg von 2017 bis 2018 um 40 Prozent. Bis zum ersten Quartal 2019 verzeichnete Airbnb ein Wachstum von 31 Prozent gegenüber dem gleichen Zeitraum im Jahr 2018.

Denken Sie daran, dass dies die Arten von Zahlen sind, die häufig bei Technologie-Startups zu sehen sind. Während dieses massiven Wachstumsschubs behielt Airbnb im Laufe des Jahres 2018 (schätzungsweise 38 Milliarden US-Dollar) und bis 2019 himmelhohe Bewertungen bei.

3. Zukünftiges Wachstumspotenzial

Jedes Unternehmen glaubt, seinen Markt erobern zu können. Investoren müssen jedoch auch über Wachstumsrate und Marktanteil hinausschauen, um festzustellen, ob ein Unternehmen wirklich weiter expandieren kann.

Dieser Faktor kann schwer zu bestimmen sein, da die Aspekte, die das Wachstumspotenzial beeinflussen, von Branche zu Branche und sogar von Unternehmen zu Unternehmen variieren. Bei Airbnb gibt es mehrere Elemente, die eine Rolle bei der erwarteten Leistung auf der ganzen Linie spielen. Zum Beispiel:

• Vergangene Wachstumsstatistiken deuten darauf hin, dass die Nutzerbasis von Airbnb weiter wachsen wird.
• Interne Prognosen gehen davon aus, dass der Umsatz des Unternehmens im Jahr 2020 um etwa 54 Prozent zurückgehen wird.
• Airbnb hat eine begehrte Position als eine der beliebtesten Reiseplattformen der Welt.
• Das Unternehmen befindet sich in einer einzigartigen Nische.

Die Tatsache, dass Airbnb eine beliebte Nachfrage (kurzfristige Ferienvermietungen in einer heimeligen Umgebung) befriedigt, die nur wenige andere Unternehmen erfüllen können, ist ein starker Indikator, dass das Unternehmen in Zukunft weiter wachsen wird.

Bei zukünftigem Wachstumspotenzial ist immer eine gesunde Portion Spekulation im Spiel. Sie wissen nie, wann Wettbewerber auftreten könnten oder ob unvorhergesehene Umstände (z. B. eine Pandemie) Ihr Geschäft erschüttern. Das Beste, was Sie tun können, ist, sich auf vergangene Indikatoren und Ihren Geschäftssinn zu verlassen.

4. Nachhaltiger Wettbewerbsvorteil

Jedes erfolgreiche Unternehmen braucht einen klaren Vorsprung. Es ist dieser einzigartige Service, diese einzigartige Funktion, Markenidentität oder dieses Produkt, das Ihr Unternehmen besser als jedes andere macht. Für Apple ist seine Marke das wichtigste Kapital. Microsoft hat seinen enormen Marktanteil, was Windows zum De-facto-Betriebssystem (OS) für den größten Teil der Welt macht.

Bei Airbnb ist es das dezentrale Host-System, das es einzigartig macht. Eine reguläre Hotelkette kann auch Unterkünfte über eine App oder Website anbieten. In vielen Fällen ist der Buchungsprozess sogar einfacher als bei Airbnb, da er standardisierter ist.

Hotels können jedoch nicht mit der Vielfalt von Airbnb mithalten. Es hat etwa sieben Millionen Einträge auf der ganzen Welt. Diese Vermietungen reichen von spartanischen Zimmern in Wohngemeinschaften bis hin zu beeindruckenden Privatvillen:

Die Vielfalt seiner Angebote ist der wichtigste Wettbewerbsvorteil von Airbnb. Es schadet auch nicht, dass viele seiner Angebote in der Regel billiger sind als traditionelle Hotels. Es bietet auch eine komfortablere, "heimelige" Umgebung, die für viele Reisende attraktiv ist.

Bei der Ermittlung des Unternehmenswertes ist es wichtig, eine Vorstellung davon zu haben, ob es seinen Wettbewerbsvorteil aufrechterhalten kann. Für Airbnb würde dies bedeuten:

• Beibehaltung oder Erhöhung der Anzahl der Hosts, die die Plattform nutzen
• Erhöhung der Listings in verschiedenen Regionen
• Mehr Leute dazu bringen, die Plattform zu nutzen, um Unterkünfte zu buchen

Im Vergleich dazu muss eine Hotelkette, um ihr Geschäft auszubauen, neue Zimmer und Standorte bauen. Im Fall von Airbnb ist es viel weniger kostspielig, seinen Vorteil aufrechtzuerhalten.

5. Unternehmensgröße und Vermögenswerte

Die letzten Kriterien, die Sie bei der Bewertung eines Unternehmens berücksichtigen müssen, sind sein Vermögen und seine Größe. Als Faustregel gilt, dass große Unternehmen mit mehreren Niederlassungen und Hunderten oder Tausenden von Mitarbeitern mehr wert sind als kleine und mittlere Unternehmen (KMU).

Airbnb hat schätzungsweise 14.000 Mitarbeiter in 32 Büros auf der ganzen Welt. Im Jahr 2020 musste es jedoch rund 25 Prozent seiner Belegschaft entlassen, da die Reisebranche so stark von der Pandemie getroffen wurde. Massive Verschiebungen in der Unternehmensgröße wie diese haben einen erheblichen Einfluss auf den Wert eines Unternehmens.

Es ist auch wichtig zu beachten, dass ein Unternehmen über Mitarbeiter oder Infrastruktur hinaus viele Vermögenswerte haben kann. Der Domainname eines Online-Shops ist beispielsweise oft einer seiner wichtigsten Vermögenswerte und könnte die Unternehmensbewertung erheblich beeinflussen.

So berechnen Sie den Wert Ihres Unternehmens (für öffentliche und private Unternehmen)

Wie Sie inzwischen wissen, ist es nicht einfach, den Wert eines Unternehmens zu berechnen. Wenn Sie jedoch die von uns besprochenen Kriterien genau kennen, sollte eine vernünftige Schätzung nicht unmöglich sein. Wie Sie diesen Prozess angehen, hängt davon ab, ob Sie ein öffentliches oder privates Unternehmen betrachten.

Wir wissen zum Beispiel, dass sowohl Apple als auch Microsoft über eine Billion Dollar wert sind. Wir können diese Informationen finden, weil sie börsennotiert sind – ihre Finanzen sind weit offen und jeder kann sie nachschlagen. Bei einem privaten Unternehmen müssen Sie etwas extra graben.

Schätzung des Wertes privater Unternehmen

Der Versuch, private Unternehmen zu bewerten, belastet die Arbeit. Da sie keine Zahlen preisgeben müssen, gibt es in der Regel viele Vermutungen.

In einigen Fällen erweisen sich Unternehmen mit massiven Bewertungen als nicht halb so viel. Zu den besten Beispielen der jüngsten Geschichte gehört der Fall von WeWork von einer Bewertung von 47 Milliarden Dollar in den Bankrott innerhalb weniger Wochen.

Angenommen, Sie haben keinen Zugriff auf alle Details, die wir in den vorherigen Abschnitten besprochen haben, müssen Sie auf andere Methoden zurückgreifen, um ein Unternehmen zu bewerten. Diese können umfassen:

• Schätzung der Unternehmensbewertung basierend auf seinen engsten öffentlichen Wettbewerbern (bekannt als vergleichbare Unternehmensanalyse)
• Schätzung des Umsatzes eines Unternehmens anhand der Durchschnittsraten ähnlicher Unternehmen

Beachten Sie, dass beide Ansätze mit dem Wort „schätzen“ beginnen. Ohne Zugang zu harten Zahlen ist das Beste, was Sie tun können, eine fundierte Vermutung. Selbst wenn Sie die geschätzte Bewertung eines Unternehmens haben, ist diese möglicherweise nicht ganz nah an der Realität.

Wenn Sie versuchen, den Wert Ihres eigenen Unternehmens zu ermitteln, ist der Prozess viel einfacher. Schließlich sollten Sie den Zugriff auf alle Daten , die Sie brauchen. Es gibt sogar Online-Tools, mit denen Sie schnelle Berechnungen durchführen können.

Der Startup-Bewertungsrechner von EquityNet berücksichtigt beispielsweise die Branche Ihres Unternehmens, Barmittel und Vermögenswerte, Verbindlichkeiten und mehr, um Ihnen bei der Schätzung zu helfen:

Für eine grobe Zahl können Sie auch das Business Valuation-Tool von ExitAdviser ausprobieren, das Ihren Nettogewinn und die prognostizierte Wachstumsrate verwendet, um Ihnen bei der Erstellung einer Schätzung zu helfen:

Es ist wichtig, dass Sie verstehen, dass Tools wie diese nicht tiefgreifend genug sind, um eine genaue interne Bewertung zu liefern. Um dies zu tun, müssen Sie mit demjenigen sprechen, der die Zahlen für Ihr Unternehmen verwaltet, da er ein klareres Bild davon haben sollte, was es wert ist.

Bestimmung des Wertes öffentlicher Unternehmen

Die Schätzung des Wertes einer Aktiengesellschaft ist nicht so sehr ein Rätselraten, sondern eine Frage von Berechnungen. Um eine Zahl zu erhalten, nehmen Sie die gesamten ausstehenden Aktien des Unternehmens und multiplizieren sie mit dem Marktpreis des Unternehmens.

All diese Informationen sollten öffentlich sein, da es sich um Unternehmen handelt, die an der Börse tätig sind. Wir wissen beispielsweise, dass Microsoft im Oktober 2019 7.628.805.618 Aktien im Umlauf hatte. Bei einem Aktienkurs von 181,40 US-Dollar zum Zeitpunkt dieses Schreibens ergibt sich eine Bewertung von rund 1,3 Billionen US-Dollar.

Abschluss

Es ist entscheidend, den wahren Wert Ihres Unternehmens zu kennen. Zu keinem Zeitpunkt möchten Sie weder unter- noch überbewertet sein. Mit einer genauen Bewertung sollte es einfacher sein, Kapital für Wachstum zu beschaffen oder zu leihen. Je mehr Ihr Unternehmen wert ist, desto mehr können Sie dafür bekommen, wenn Sie sich für eine Exit-Strategie entscheiden.

Es gibt viele Faktoren, die die Bewertung Ihres Unternehmens beeinflussen können, aber letztendlich kommt es auf fünf Hauptkriterien an:

1. Rentabilität
2. Wachstumsrate und Marktanteil
3. Zukünftiges Wachstumspotenzial
4. Nachhaltiger Wettbewerbsvorteil
5. Unternehmensgröße und Vermögenswerte

Sie haben Fragen zur Berechnung des Unternehmenswertes? Lassen Sie uns im Kommentarbereich unten darüber sprechen!

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